Повежите се са нама

Posao

Белгијско тржиште спајања и аквизиција се смањује другу годину заредом

ОБЈАВИ:

објављен

on

Резултати М&А Монитор 2024 показују да је светско тржиште спајања и аквизиција опало у 2023. години, а овај тренд је примећен и у Белгији. Не само да је било мање трансакција, већ је и просечна цена трансакције благо опала у свим сегментима величине.

Главни узроци тога били су раст каматних стопа, макроекономски помаци и геополитичка нестабилност. Приметно је, међутим, да је удео иностраних трансакција остао стабилан. Скоро 75% каже да је процес договора постао прогресивно спорији, да сада у просеку траје шест месеци. Коначно, ЕСГ је постао важнији у инвестиционим политикама и компаније све више траже аналитику података како би помогли у процесу доношења одлука.

Ово су најважнији закључци 11. издање М&А Монитор, годишње анкете 138 белгијских стручњака за спајања и аквизиције, укључујући саветнике за корпоративне финансије, инвеститоре приватног капитала, стратешке саветнике, банкаре и адвокате, који заједно представљају све секторе и величине трансакција. Студија истражује њихова искуства о пословима у којима су били укључени 2023. године, као и њихова очекивања за 2024. годину. 

М&А Монитор је спровео Професор Матхиеу Луипаерт и истраживачи Сарах Муллер и Том Флору из Центра за спајања, аквизиције и откупе на Влерицк Бусинесс Сцхоол, у сарадњи са БДО, Банк Ван Бреда, Ван Олмен & Винант и Валлоние Ентрепрендре. Тренд пада на тржишту аквизиција се наставља у поређењу са рекордном 2021. годином, када је скоро 6 милијарди долара потрошено на преузимања широм света, 2023. – као и 2022. – била је сведок значајног пада.

Укупан обим посла у 2023. износио је око 3 милијарде долара, што је отприлике исто као и пре отприлике деценију. Овај светски пад одразио се и на белгијско тржиште спајања и преузимања. Две трећине испитаника забележило је пад броја трансакција у 2023. години, док је 45% забележило пад од преко 10%. Тренд пада био је највидљивији у великим трансакцијама (>50 милиона евра) и трансакцијама финансираним приватним капиталом.

Али мале трансакције (<5 милиона евра) такође су се показале рањивим на растуће каматне стопе, макроекономске промене и геополитичку нестабилност у 2023. 46% у том сегменту је забележило пад, у поређењу са 33% у 2022. Пропорција остварених иностраних циљева остала изненађујуће стабилна (32% укупног обима послова), што значи да растући екстерни ризици нису надмашили предности међународних послова. Прилике на тржиштима са бољим учинком потенцијално су начин за инвеститоре да диверсификују своје портфеље. 

реклама

Алеки Вангервен, партнер у БДО Белгији: "У 2023. смо заиста видели више опреза на тржишту аквизиција. То није утицало само на број трансакција већ и на процесе иза њих. Недавни подаци показују растућу потражњу за професионалном подршком. У 2024. години видимо многе компаније које играју надокнаду – поново постоји велики ентузијазам за улагања и потребна су средства доступна. Предузећа са јаком позицијом у ланцу вредности су најтраженија. Резултати студије такође потврђују овај пораст: 81% не предвиђа даљи пад у 2024. години, а у сегменту великих послова, чак 75% очекује да ће закључити знатно више послова".

Процене су такође благо пале у свим сегментима величине, у просеку 6.4 пута више од процене ЕБИТДА (тј. оперативног новчаног тока) плаћено је за преузимање посла у 2023. То је било нешто мање него у рекордној 2022. години (6.7 пута). Овај пад је био видљив у свим сегментима послова, осим за мање послове (< 5 милиона евра), за које су вишеструки износи остали изузетно стабилни у последње четири године. Послови изнад 100 милиона евра су заправо забележили пораст у 2023: у просеку 10.2 пута исплаћена је процена ЕБИТДА, у поређењу са 9.1 у 2022. 

Још увек налазимо највеће вишеструке у технологији (9.2) и фармацији (8.9), иако су вредности благо пале. Малопродаја, логистика и грађевинарство подржавају листу, са просечним вишекратником од 5. Доминиц Дхаене, стручњак за транспорт и сукцесију у Банк Ван Бреда: "Период „небо је граница“ је завршен, а купци и продавци прилагођавају своја очекивања. Док су растући трошкови финансирања дуга имали негативан утицај на процену вредности, вишеструки су остали исти за пристојан циљ. А за циљ са стабилном или растућом ЕБИТДА-ом, компаније и даље могу пронаћи финансирање за преузимање. Студија је показала да се за финансирање куповине у 2023. години, приближно 3.2 пута већа од ЕБИТДА може позајмити по просечној каматној стопи од 4.7%".

Скоро 3 од 4 испитаника кажу да је просечно време за постизање договора у 2023. било дуже од 6 месеци (насупрот 53% у 2021. и 60% у 2022.).Луц Винант, партнер у Ван Олмен & Винант"Из наших активности у области корпоративног права приметили смо приметно повећање времена потребног за склапање послова у Белгији. Ово је стратешка последица растуће регулаторне сложености, као и несигурности тржишта. Да би се управљало овим промењеним тржишним условима, од кључне важности су детаљна пажљива пажња и пажљиви преговори".

ЕСГ и аналитика података постају све важнији. 84% инвеститора приватног капитала укључује ЕСГ у своју инвестициону политику, у поређењу са само 38% пре две године. Што се тиче анализе података, испитаници углавном виде додатну вредност у почетним фазама процеса склапања уговора: у тражењу и скринингу Циљеви, подаци могу пружити увид у секторске трендове, финансијску позицију циљева и потенцијалне синергије.42% каже да недостатак стручности кочи примену алата и техника за анализу података у М&А.

Матхиеу Луипаерт, професор корпоративних финансија на Влерицк Бусинесс Сцхоол: " Иако су предности анализе података јасне, за многе испитанике она остаје неистражена територија. 80% каже да су упознати са тим, али своју компетенцију у томе оцењује као прилично ограничену. Чини се да је додатна вредност већа за купце, који виде предности које анализа података може пружити у смислу времена, трошкова и тачности, као и као алат за процес доношења одлука. За продавце, подаци могу помоћи да се идентификују потенцијални купци и – у мањој мери – такође могу позитивно утицати на продајну цену. Највећа препрека је ограничен приступ релевантним подацима, а затим и проблеми са квалитетом доступних података, који се понекад показују недовољним, некохерентним или нетачним."

Поделите овај чланак:

ЕУ Репортер објављује чланке из разних спољних извора који изражавају широк спектар гледишта. Ставови заузети у овим чланцима нису нужно ставови ЕУ Репортера.
СветПре КСНУМКС минута

Пад САД ће бити мало вероватан: поуке из позлаћеног доба

РусијаПре КСНУМКС сати

Контроверзно присуство британске Смитхс групе у Русији поставља питања

ДуванПре КСНУМКС сати

Предложене измене правила о дувану истовремено поткопавају доношење закона ЕУ и прете да доведу животе у опасност

UKПре КСНУМКС сати

Револуционарни нови правни извештај изражава велику забринутост због режима санкција Уједињеног Краљевства

историјаПре КСНУМКС сати

Желите да сазнате како се живело у време битке код Ватерлоа?

ЦриптоцурренциПре КСНУМКС дан

Ресурси за коришћење криптовалута за куповину намирница или надоградње кухиње

Европски суд за људска права (ЕЦХР)Пре КСНУМКС дан

Добротворна организација која се бори против погрешака правде каже да се закон мора променити након пресуде у Стразбуру

УкрајинаПре КСНУМКС дана

Украјинска деца су покрадена од стране Русије, заједно морамо да их вратимо

Трендови