#ЕЦБ пакет стимулуса за очи како раст изгледа слабији - неколико минута

С обзиром на то да раст и инфлација успоравају месецима, председник ЕЦБ Марио Драги је скоро обећао додатне подстицаје већ у септембру. Сталан прилив тужних података од састанка само је ојачао аргумент за већу подршку.

Извештаји са састанка од 25. јула показали су да то укључује комбинацију смањења каматних стопа, куповине средстава, промена смерница о каматним стопама и подршке банкама кроз делимично ослобађање од негативне каматне стопе ЕЦБ.

„Изражен је став да различите опције треба посматрати као пакет; односно комбинација инструмената са значајном комплементарношћу и синергијом“, саопштила је ЕЦБ.

„Искуство је показало да је пакет – као што је комбинација смањења стопе и куповине имовине – био ефикаснији од низа селективних радњи“, наводи се.

Депозитна стопа на више нивоа може бити међу најконтроверзнијим мерама које се разматрају. Записници су указивали на велике разлике међу креаторима политике; неки су упозоравали на нежељене последице такве промене политике.

Тржишта сада очекују најмање смањење стопе од најмање 10 базних поена и почетак куповине имовине у септембру. Они виде могућност да се о степеновању не би одлучивало на следећем састанку.

Особе које одређују стопе такође су биле подељене око тога да ли да редефинишу циљ политике ЕЦБ-а о стопи инфлације од нешто испод 2%.

реклама

Драги је на конференцији за новинаре после састанка рекао да се разматра проширење тог износа на обе стране од 2 одсто и да на том нивоу неће бити ограничења.

Али чинило се да се неке од његових колега не слажу, тврдећи да свака расправа о симетрији треба да иде заједно са прегледом циљане стопе инфлације или чак да буде део шире дискусије о стратегији политике ЕЦБ.

Драги ће крајем октобра предати узде Кристин Лагард, тако да су му остала само два састанка о политици да изврши било какве промене. Он одлази истог дана када Британија треба да изађе из Европске уније.

Креатори политике на јулском састанку такође су изразили забринутост јер су пристигли подаци указивали на још једно смањење прогноза ЕЦБ-а и како су проблеми изван зоне евра претили да заразе економију блока.

Али они су такође приметили да је извор проблема спољни, при чему највећи ризик представљају глобални трговински рат, Брегзит и успоравање Кине.

„Тренутно доступни 'меки' индикатори указују на спорији раст у трећем кварталу 2019. године, изазивајући општије сумње у вези са очекиваним опоравком у другој половини године”, саопштила је ЕЦБ.

„Ризици од негативних страна постали су све присутнији и да би њихова упорност на крају могла да захтева и ревизију основног сценарија раста“, додаје ЕЦБ.

Уз дуготрајније успоравање, такође је постојао ризик да би се слабост у индустрији могла прелити на услуге, пошто производња обично буде водећи индикатор.

Економија еврозоне је једва порасла у другом кварталу, а Немачка, њена највећа појединачна економија, можда је већ у рецесији. Поруџбине за његове произвођаче су пресушиле, инвестиције успориле, а поверење је отишло у силазну спиралу.

Иако се домаћа привреда одржала релативно добро, наштетила је расту, уз успоравање отварања нових радних места и опадање поверења у услуге.