Темељни парадокс

Током пандемије, велики посао је пословао врло добро захваљујући томе што је произвео многа добра за друштво. У мрачној години за већину компанија, мањина је заблистала: фармацеутске групе подстакнуте ловом на вакцину Цовид-19; технолошки гиганти подстакнути трендом рада код куће; и малопродавци који нуде потребе за закључавањем на мрежи.

Многи би тврдили да су разлози за такве успешне приче очигледни. Али није свако пословање које би могло спадати у ову категорију било успешно. Да би боље разумели оне који су превладали, многи теоретичари предузећа прибегли су објашњењима која нуди оно што је у филозофији корпоративног управљања познато као „теорија агенција“.

Укратко, Амазонке и Зооми овог света победили су због релативно директног односа између акционара, директора и директора предузећа, као агената - омогућавајући бржу и ефикаснију калибрацију понуде и потражње. 

Међутим, оно што ова теорија наизглед не успева да објасни јесу многи велики мултинационалци који су превладавали током пандемије за које је овај однос много мање директан, наиме компаније у власништву фондација. То су компаније које имају тенденцију да буду под потпуном контролом управног одбора који себе именује чија је накнада потпуно одвојена од профитабилности компаније и коју нико осим њих не може уклонити или заменити.

Предметне компаније су оне под контролом „индустријских фондација“, које су непрофитне јединице које поседују контролни удео у иначе конвенционалној пословној корпорацији. Индустријска фондација обично контролише само једну компанију, мада је могла да контролише многа зависна предузећа, а основао ју је оснивач те компаније како би одржао контролу над компанијом заувек. Директори индустријске фондације углавном не примају подстицајне плаће и, што је још необичније, обично се сами именују и стога су имуни на гласове акционара и непријатељска преузимања

Бројне изузетно успешне компаније широм света су у власништву фондација. Примери укључују компаније светске класе као што су Бертелсманн, Хеинекен, Икеа, Роберт Босцх, Кроноспан, Ролек, Тата Гроуп и Царлсберг. Такозване „индустријске фондације“ које их поседују су непрофитне институције које обично комбинују власништво над предузећем и филантропију, али дају приоритет пословном циљу.

Супротно ономе у шта би теоретичари агенција желели да верујемо, чини се да укупни подаци и прогнозе из прошле године указују на то да су компаније у власништву фондација у просеку биле подједнако профитабилне као и компаније у власништву инвеститора или породице.

реклама

Као такве индустријске основе представљају фасцинантну аномалију. Као непрофитни субјекти са минималном диверзификацијом, континуирани успех компанија које контролишу снажан је изазов за стандардну теорију агенција. Докази сугеришу да профитабилност предузећа у власништву фондације зависи од управљачке структуре фондације, а посебно од односа између одбора фондације и менаџмента индустријске подружнице фондације.

Један користан пример у овом контексту је Кроноспан, компанија чији корени у дрвној индустрији сежу у касни 19. век. Под Кроноспановим власником и извршним директором Петером Каиндлом, компанија је искористила потенцијал интегрисаног јединственог тржишта како би учврстила своју снагу у својој матичној индустрији - постајући највећи светски произвођач плоча на бази дрвета - истовремено диверзификујући се изван примарног сектора.

Кроноспан поседује више од 30 локација за производњу плоча на бази дрвета у Белорусији, Русији, Украјини, Летонији, Пољској, Чешкој, Словачкој, Бугарској, Румунији, Србији, Хрватској и Мађарској, као и погоне и подружнице у САД-у. Светска продаја Кроноспана премашује 4.5 милијарде евра годишње, а компанија запошљава више од 11,000 XNUMX људи. 

Бројни приватни фондације у Лихтенштајну служе као крајње матичне компаније за велику већину Кроноспанових 200+ ентитета идентификованих широм света. Кроноспанова отпорност и континуирани успех током протеклих 18 месеци и више сугерисали би врло блиску и директну везу између одбора фондације и њених индустријских подружница.

Иако ће његова тачна структура бити ствар поверљивости, вероватно ће деловати под управљачком структуром у којој су подаци и одлуке обликовани за директоре фондације на начин који ће их снажно идентификовати са њиховом претпостављеном улогом виртуелних власника компаније која послује .

Друга објашњења која се нуде за даљи успех компанија у власништву фондација углавном су ослобађање од краткотрајности и посвећеност добротворним организацијама. У овим најновијим тестирањима новијег доба, краткорочни подстицаји су били најважнији, а добротворна организација је сигурно заостала.

Вероватније је да су најуспешнија предузећа у власништву фондација она чија унутрашња комуникација и управљачка структура највише личе на компаније у власништву инвеститора. Уз ову претпоставку, привидни парадокс фирми у власништву фондација нестао би.

Поделите овај чланак: