Брекит и лондонски град: Шта се променило?

Британија и Европска унија договориле су се у петак о новом пакту о финансијским услугама након Брегзита који ће им омогућити да сарађују на регулацији, али мало доприноси побољшању приступа лондонског Ситија блоку, пише Хју Џонс.

Британија је напустила Европску унију у јануару, а њен сектор финансијских услуга вредан 130 милијарди фунти (179.17 милијарди долара) изгубио је директан приступ блоку, који је био његов највећи купац, вредан око 30 милијарди фунти годишње.

Ова веза је помогла да се учврсти позиција Лондона као једног од највећих светских финансијских центара и великог доприноса британским пореским приходима.

Следеће детаљно описује како се променила способност лондонског Ситија да приступи тржишту ЕУ и да служи клијентима у блоку.

ШТА СЕ ПРОМЕНИЛО У ЈАНУАРУ ЗА ГРАД?

Финансијске услуге нису биле део трговинског споразума ЕУ-УК који је ступио на снагу у јануару. Општи приступ за британске финансијске фирме ЕУ је окончан и сваки будући приступ зависиће од система ЕУ познатог као еквиваленција.

ШТА ЈЕ НОВИ ПАКТ О САРАДЊИ?

Пакт успоставља форум, сличан ономе што ЕУ већ годинама има са Сједињеним Државама. То ће обезбедити простор за неформалне и необавезујуће дискусије између финансијских регулатора Велике Британије и ЕУ, али неће преговарати о приступу тржишту.

ШТА ЈЕ ЕКВИВАЛЕНЦИЈА?

Ово се односи на систем ЕУ који омогућава приступ тржишту страним банкама, осигуравачима и другим финансијским фирмама ако Брисел сматра да су њихова домаћа правила „еквивалентна“ или робусна као прописи у блоку.

реклама

То је неуједначен облик приступа који искључује финансијске активности као што је банкарство са становништвом. Далеко је од наставка „пасоша“ или пуног приступа за који су банке лобирале након британског референдума 2016. за излазак из ЕУ.

Приступ према систему еквиваленције може се повући у року од мјесец дана, што га чини непоузданим, али Британија се нада да ће нови регулаторни форум помоћи да се Брисел убиједи да систем учини предвидљивијим.

ДА ЛИ ЈЕ ЕКВИВАЛЕНТНОСТ ДОБИЈЕНА?

Брисел је до сада одобрио еквиваленцију само за две активности: клириншке куће деривата у Британији од јануара на 18 месеци и поравнање трансакција са ирским хартијама од вредности до јуна.

Брисел каже да се „не жури“ са давањем еквивалентности с обзиром на то да жели да изгради сопствена тржишта капитала како би смањила ослањање на град и видела колико Британија жели да одступи од правила која се користе у блоку.

Суочене са ограниченим директним приступом или без њега, финансијске фирме у Лондону су већ преселиле 7,500 радних места и преко трилиона фунти имовине у нова чворишта ЕУ како би избегле поремећаје у клијентима из ЕУ.

Трговање евро акцијама, обвезницама и дериватима напустило је Лондон, претварајући Амстердам у највећи европски центар за трговину акцијама. Британија и ЕУ сложиле су се да менаџери имовине у Лондону могу да наставе да бирају акције за фондове у ЕУ.

ДА ЛИ ЋЕ ФИНАНСИЈСКЕ ФИРМЕ ЕУ МОРАЋЕ НАПУСТИ ЛОНДОН?

Не. Да би помогли у одржавању Лондона као глобалног финансијског центра, Британија дозвољава фирмама из ЕУ да остану до три године, у нади да ће поднети захтев за трајно одобрење УК. Британија такође једнострано дозвољава финансијским фирмама у ЕУ да понуде одабране услуге попут кредитног рејтинга директно британским клијентима.

Британија је дозволила британским фирмама да користе платформе за трговање дериватима у блоку како би избегле прекиде у пословању са клијентима из ЕУ.

ШТА ЈЕ СВЕ ОВО ПРИЧАЊЕ О ДИВЕРГЕНЦИЈИ?

Брисел каже да неће одобрити приступ тржишту док не добије јасну представу о томе колико далеко Британија жели да одступи од финансијских правила наслеђених из блока, страхујући да ће Град на крају имати конкурентску предност над банкама блока.

Британија је рекла да неће примењивати нека правила ЕУ, да ће изменити друга, попут норми осигуравајућег капитала, и да ће увести сопствену верзију нерешене европске регулативе за инвестиционе фирме.

Такође олакшава правила листинга, чинећи Британију привлачнијом за финтецхс, и због објављивања предлога како би тржиште капитала постало глобално привлачније. Већ је почело ублажавањем ограничења на „мрачно“ или анонимно трговање акцијама, пракси у коју земље ЕУ не верују.

Британија инсистира да неће снизити стандарде и да ће се придржавати свих правила договорених на глобалном нивоу.

ДА ЛИ ЋЕ БРЕКСИТ ЗАКЉУЧИТИ ВЛАДАВУ ЛОНДОНА КАО НАЈВЕЋИ ЕВРОПСКЕ ФИНАНСИЈЕ

ЦЕНТАР?

За сада не. Лондон и даље има огромну предност у односу на ривале Франкфурта, Милана и Париза када је у питању трговина акцијама, валутама и дериватима и када је домаћин менаџерима имовине.

Финансијске компаније кажу да би пребацивање већег капитала из Лондона него што је потребно по Брегзиту изазвало непотребну и скупу фрагментацију тржишта.

Али дугорочно гледано, ако ЕУ заузме чврст став по питању еквиваленције и њени финансијски центри достигну критичну масу у трговини кључним класама имовине, привлачност Лондона као финансијског центра би се смањила.

($ КСНУМКС = £ КСНУМКС)

Поделите овај чланак: